攜程港股大跌18%，系因涉嫌壟斷被立案調(diào)查，2025年前三季凈利290億元

AI資本局1月15日消息，收消息面影響，攜程集團(tuán)港股 (09961.HK)今日開盤即下跌，截止發(fā)稿下跌達(dá)18.07%。而此前美東時間1月14日，美股三大股指開盤集體低開，市場情緒受銀行財報不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險升溫等多重因素拖累。在此背景下，中概股龍頭攜程集團(tuán)（TCOM.US）股價也遭重挫，盤中跌幅一度擴(kuò)大至近17%，遠(yuǎn)超大盤整體跌幅。

據(jù)悉，此次調(diào)查并非突發(fā)，而是監(jiān)管層長期核查的結(jié)果，此前貴州、鄭州等地市場監(jiān)管部門已先后對攜程發(fā)起約談，直指其存在“二選一”隱性壁壘、技術(shù)干預(yù)定價、流量屏蔽等問題，云南省旅游民宿行業(yè)協(xié)會也曾啟動反壟斷維權(quán)，曝光攜程通過特牌、金牌分級制度強(qiáng)制商家獨家合作等行為。

市場信息顯示，攜程以56%的國內(nèi)在線旅游GMV市占率穩(wěn)居行業(yè)首位，疊加控股的同程旅行15%份額，形成絕對市場優(yōu)勢。監(jiān)管部門指出，攜程雖未明文規(guī)定“二選一”，但通過技術(shù)手段構(gòu)建不公平競爭環(huán)境，其要求商家開通的“調(diào)價助手”工具可未經(jīng)允許修改房源價格及折扣，導(dǎo)致中小商家實際承擔(dān)的綜合費率遠(yuǎn)高于公開傭金率，顯著擠壓了中小商家的利潤空間。

針對此次立案調(diào)查，攜程于1月14日通過官方渠道回應(yīng)稱，公司將積極配合監(jiān)管部門調(diào)查，全面落實監(jiān)管要求，與行業(yè)各方攜手共建可持續(xù)發(fā)展的市場環(huán)境，目前各項業(yè)務(wù)均正常運行，將一如既往地為廣大用戶和合作伙伴提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。但市場對后續(xù)影響仍存疑慮，有法律界人士分析，若調(diào)查認(rèn)定壟斷行為成立，攜程可能面臨高額罰款，且業(yè)務(wù)模式需重大調(diào)整，短期利潤增長將承壓。

公開數(shù)據(jù)顯示，攜程此前業(yè)績表現(xiàn)亮眼，2025年前三季度實現(xiàn)營收470.11億元，同比增長15.93%；歸屬于母公司股東的凈利潤290.13億元，同比增長94.59%，多家機(jī)構(gòu)曾展望其2026年業(yè)務(wù)將維持穩(wěn)健增長。此次反壟斷調(diào)查引發(fā)的估值重估，無疑為其后續(xù)業(yè)績增長及市場表現(xiàn)增添了不確定性。

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