攜程還是出事了

攜程被國家市場監管總局以涉嫌壟斷立案調查，這事兒還上了央視。

情緒性的東西我就不說了，網上肯定很多罵攜程說他們不好的，但這僅僅是現象。

攜程之所以出事，并不是因為集體情緒的爆發，而是一個超級產品走到一定階段的必然。

接下來，我按照產品思維的脈絡說說我的理解。不一定對，但你可以參考。

先說幾個數據。

290 億。

這是攜程 2025 年前三季度的累計凈利潤，290 億元的凈利潤超過了 A 股旅游板塊總和。

也就是說，攜程一家公司賺的錢大于等于 A 股上市公司中旅游子板塊各鏈路公司之和。

32%。

這是攜程 2025 年第三季度的凈利率，單看數字可能沒啥直觀感受。

但如果我告訴你，這個數據在去年《財富》中國 500 強凈利率排行榜里能進前十，而且是唯一上榜的互聯網公司，是不是覺得攜程還挺賺錢的？

的確，攜程是挺賺錢的。

截止到 2025 年底，攜程系占據了中國在線旅游市場 56% 的交易額，妥妥的行業頭部。

數據看完了，接下來我們聊邏輯。

1、用戶。

攜程目前有 1.04 億月活躍用戶，雖然說它套路多的人很多，但這些人噴完后也依舊去攜程訂票訂酒店。

原因很簡單，沒有別的選擇。

即便是不用攜程用其他 OTA（在線旅游代理）平臺產品，其實情況也是類似的。

別覺得攜程被調查，其他家就能好到哪去，整個在線旅游平臺現在的玩法和處境都是差不多的。

所以有人說，天下苦攜程久矣。

但我覺得更準確的說法，是天下苦 OTA 久矣。

用戶往往會有兩個層面的反饋，一個是情緒上的，一個是行動上的。

情緒上，大家都會吐槽攜程，因為各種騷操作確實讓人不爽，尤其是買機票時那種過關斬將的體驗。

行動上，大家又離不開攜程，因為它提供了完整透明可對比的價格，同時也帶來了便利性。

所以，用戶本身是矛盾的，但矛盾的背后還是因為沒有選擇。

2、場景。

換個視角，如果沒有攜程，這么大用戶規模的需求如何消化？

過去，我們買票只能去窗口排隊，買不到還得找黃牛，信息不透明和達成效率是個巨大問題。

我記得上學那會兒，每到放寒假前學校就會組織大家集中買票，還專門把賣火車票的窗口搬到學校里來，為的就是方便大家。

結果就是，一大早就有很多學生在買票點門口排隊，即便排隊還不一定買得到。

現在，這種情況基本沒有了。雖然搶票依然在，但至少可以躺在宿舍拿著手機搶。

因此，需求沒變，場景在變，而攜程這類產品是提供了一種不可逆的用戶習慣。

這一點，和滴滴以及淘寶是類似的。

3、需求。

攜程到底解決了用戶的什么需求？

可能有人認為，不就是買票訂酒店么？還能有啥？

這沒錯，但這只是需求里面的「想要」，而「需要」其實是我前面說的對比、選擇、效率。

其實沒有攜程之前就已經存在旅行社和賣票代理了，他們各自的價格并不是統一的，而是差異化很大的渠道價。

用戶過去只能根據接觸到的渠道去做判斷和決定，多家橫向對比的成本很高，所以買貴了也只能認。

但攜程提供了對比和選擇的空間，讓這些供應商進行競價，提升了用戶效率。

所以你們發現沒，我們用攜程訂酒店也好訂機票也好，其實一開始都是在做比價。

比完了，最后找一個各方面符合自己需求的進行下單。

需求 = 想要 + 需要 + 可用成本。

4、業務。

很多人以為是攜程賣票賣酒店，其實不是。

準確說，攜程只是一個代理，或者叫超級代理。它提供了一個平臺，讓所有服務供給上來競爭，然后自己收手續費。

我看了一個數據，攜程對供應商的平均抽成在 15% 左右，有的可能更高。

即便如此，供應商們還是離不開攜程，因為攜程可以給他們帶量，就算要分出去一點，也好過完全沒得賺。

這種超級代理模式會帶來平臺規模效應，理論上來說攜程的成本可以持續下降，而行程頭部效應后就會實現利潤集中。

因此，壟斷地位帶來的就是超級利潤。

沒有競爭，攜程就會進入一種無我的狀態，甚至會主動去調節市場，畢竟它才是最大的玩家。

業務就是一件事，業務架構就是一系列事情的組合。

攜程的業務紛繁復雜，但核心邏輯就一個，完成供需匹配并獲得中間收益。

雖然它消滅了一些中間商，但自己成了最大的中間商。

寫在最后。

攜程的出事是必然，前幾年阿里等互聯網大廠被壟斷調查時就注定了這個結果。

當時阿里罰款 180 多億，攜程面臨的大概率也是這個結果。

具體怎么罰，罰多少，還得等后續的調查。

有一說一，可能我們覺得攜程很黑，但其實這不是攜程的錯，這是商業生態位上一定會發生的事情。

即便不是攜程，還可能是其他的什么程。

還是那句話，不要覺得換個平臺就會更好，很多時候只是用新方式講老故事而已。

商業世界里從來沒有絕對的對錯，一切都是利益。

平臺，是完成利益交換的產品。

你我，皆是產品。

················· 唐韌出品 ·················

安可時刻

昨天從成都來了廣州，今天受邀去參加微信公開課 PRO，下午還約了跟微信視頻號團隊的同學有些交流。

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最后，這是我的視頻號，沒關注的可以關注下。