大象起舞：廣汽銷量環比暴增，上升通道已打開

廣汽正在打勝仗，積小勝為大勝，大象正在起舞。

作者：李一年（抱樸財經評論員）

2025年已經結束，這是汽車業競爭極其慘烈的一年，有些企業陷入苦戰之中，甚至已經倒下，而有些企業則越戰越勇，奮起反擊，頗有大象起舞的勢頭。

廣汽集團就是這樣一頭大象，正走在上升通道上：

2025年，廣汽汽車銷量172.15萬輛，終端銷量181.35萬輛，第四季度銷量超53.78萬輛，連續三個季度銷量實現環比正增長，且增速不斷擴大，環比增速分別為+3.54%、+11.49%、+25.56%。

銷量環比暴增，趨勢已經明朗。

廣汽經歷了什么？廣汽將迎來什么？仔細復盤廣汽的數據和改革歷程，我們會看到一個非常清晰的未來。

01 廣汽已經煥然一新

2024年廣州車展上，廣汽集團直接以“番禺行動”命名，向外和盤托出了“三年自主品牌200萬輛計劃”。

一年之后，廣汽交出了答卷。

2025年，廣州國際汽車展覽會上，廣汽集團發布“番禺行動”一體化改革的階段性成果，“新技術、新產品、新服務、新生態”四大核心發展引擎發布。

如果我們讀懂了“新技術、新產品、新服務、新生態”，就知道廣汽為什么能連續三個季度的銷量實現環比正增長。

廣汽的新技術有哪些？我挑重點說：

“星源增程”技術徹底解決了電動車用戶的里程焦慮與虧電困擾，彈匣電池已實現超百萬輛裝車0自燃的行業紀錄。

量產的夸克電驅電機以99%的最高效率領跑行業，全固態電池中試線正式投產，率先具備60Ah以上車規級全固態電池批量制造條件。

自研的鷹爪系統2.0憑借行業首個量產的主動穩向功能，為復雜路況下的行車安全提供了堅實保障。

ADiGO GSD智駕系統已實現99.9%道路場景覆蓋，而新一代ADiGO SPACE智能座艙通過端云一體大模型的賦能，響應速度提升3倍，可支持上千種智能服務場景。

新產品方面：

昊鉑、傳祺、埃安三大自主品牌將推出9款中改及全新車型，啟境品牌首款產品將于年中上市。

▲17萬級插混智能王傳祺向往S7

2025年，傳祺向往系列已推出S7、M8乾崑和S9三款新能源車型，該品牌今年也將推出兩款MPV車型。

埃安i60首創A級SUV市場增程與純電同價，集三大核心技術于一身；昊鉑A800則作為與華為深度合作的智慧旗艦，搭載乾崑智駕ADS4.0與鴻蒙座艙5.0雙智系統。

▲廣汽與華為合作打造的首款旗艦轎車昊鉑A800

昊鉑A800已獲得廣州市L3級特定場景自動駕駛路測牌照，成為全國首批可在120公里/小時下開展L3測試的量產車，這標志著廣汽在高級別自動駕駛領域已走在行業前沿。

新服務方面：

廣汽從兩個維度進行革新，一方面通過新增600家集團品牌體驗店，覆蓋全國90%以上縣域市場；另一方面，通過持續的技術迭代，今年已完成45次OTA升級，新增和優化超300項功能，覆蓋近150萬車主。

新生態方面：

廣汽與寧德時代的戰略合作已快速落地，2025年內在45座城市布局1000座換電站；自營充電樁突破2.1萬根，直流快充樁數量位居中國車企首位，構建了“可充可換”的立體補能體系。

▲京東、廣汽集團、寧德時代合作打造的埃安UT super

廣汽與華為的合作已從單一項目擴展到全方位戰略合作；與騰訊合作的“騰訊隨行”功能已在昊鉑HL車型落地；與科大訊飛聯合成立的星河智聯產品已搭載37個量產車型，累計裝車約200萬輛。

廣汽已經煥然一新。

就在2025年11月，廣汽集團任命新管理團隊：閤先慶為總經理，王丹為總會計師，高銳、江秀云、黃永強、陳家才為副總經理。

其中負責廣汽國際化業務的陳家才是此次引入的外部人才。其在汽車出海方面有豐富經驗，曾任賽力斯汽車集團海外BU輪值總裁，奇瑞汽車捷途國際公司總經理，奇瑞商用車國際公司總經理。

在2026年1月11日舉行的廣汽國際2025年度工作會議上，陳家才表示2026年廣汽集團在海外的銷售目標是“確保25萬輛，沖刺30萬輛”。2025年廣汽出口汽車近13萬輛，同比增47%。

▲廣汽國際與東南亞超級應用平臺Grab達成深度合作

“新技術、新產品、新服務、新生態”已經全部就位，把握方向的駕駛員（管理團隊）不但有雄心壯志，而且有專業能力，這就是廣汽。

02 廣汽或重演上汽、長安故事

實事求是地說，2025年對于廣汽依然是艱苦的一年，但同樣是曙光初現的一年。

“番禺行動”一體化改革一年多，廣汽正在經歷當年上汽、長安那樣的至暗時刻，隧道里的掘進與穿越是痛苦的，但是每一寸的進步都是值得欣慰的。

▲番禺汽車城

遙想上汽當年，銷量在2018年到達705萬輛頂峰后，隨后陷入長達6年的斷崖式衰退。上汽在2024年啟動改革，但是2024年的數據顯示：上汽全年銷量為401萬輛，較上一年下滑超過20%。

上汽咬牙繼續大刀闊斧推進改革，市場預期上汽已處于利空出清狀態，上汽市值從2024年11月開始止跌回穩態勢，進入震蕩修復階段。

2025年，上汽全年銷量超450.7萬輛，同比增長12.3%，前三季度凈利潤同比增長17.3%。

類似的故事早就在長安汽車身上發生過。

長安在2016年創下銷量高峰之后，進入連續三年斷崖式下滑階段，2019年全公司銷量為176萬輛，較2016年近乎腰斬。該公司在2017年10月啟動全面改革。

2018年及2019年，長安全年銷量分別約214萬輛及176萬輛，分別下滑近26%和16%，但是，投資者看到了長安的希望。

長安啟動改革的第一年即2018年，投資者就逐漸買入，其股價在當年10月觸及1.89元的低位后開始了長達5年的上漲期，并在2023年11月創下每股20.79元的歷史新高，累計漲幅高達10倍。

從廣汽的改革力度來看，其實和上汽和長安非常相似，都是置之死地而后生，并在啟動改革“刮骨療傷”第一階段出現業績下滑，但投資者的信心反而開始回來。

03 廣汽正在打勝仗

講完廣汽的現狀，回顧了長安與上汽的改革歷程，讓我們看看廣汽的趨勢，尤其是數據勾勒的趨勢。

▲工業機器人在廣汽傳祺車間生產汽車

除了前面講的宏觀面數據，還有微觀數據在展示廣汽向上的力量，尤其是一些子品牌正在大放異彩：

廣汽豐田2025年逆勢增長+2.4%，全年75.6萬輛；埃安12月銷量破4.2萬，創下全年最高，實現連續7個月環比正增長，廣汽本田也實現連續5個月環比正增長。

廣汽豐田自研首款戰略車型鉑智3X自3月上市以來，銷量達83,025輛，排名合資新能源汽車首位。

▲鉑智3X

廣汽埃安11月中上市的埃安i60累計銷量達20123輛，同時廣汽傳祺E8系列銷量已連續16個月在新能源中型MPV中排名第一。

廣汽正在打勝仗，積小勝為大勝，大象正在起舞。

而且，廣汽銳氣十足，還在海外快速擴張，呈現勃勃生機：

2025年，廣汽集團向海外市場導入5款新車型，新拓展16個市場，包括巴西、波蘭、葡萄牙、英國、澳大利亞、阿根廷等，自主品牌海外銷量近13萬輛，同比增長47%。

截至2025年底，廣汽業務已覆蓋86個國家和地區，網點超過630個，在尼日利亞、泰國、馬來西亞、印尼、奧地利建成5家KD工廠。

▲廣汽印尼工廠

廣汽出海，有氣勢，更有實際效果。

而且，很多人沒有看到廣汽的諸多“秘密武器”：

目前，固態電池打開了廣汽科技價值空間，多家大型投行相繼給予“增持”評級，但其在飛行汽車、智能機器人、Robotaxi等領域的科技布局和價值尚未在市值上得到反映。

1月23日，廣汽在“L4高度自動駕駛車型”的研發及交付上取得重大突破，廣汽埃安與滴滴自動駕駛聯手打造的Robotaxi R2正式交付，加上廣汽近年圍繞Robotaxi孵化、投資的如祺出行、小馬智行、文遠知行、滴滴自動駕駛等企業，廣汽已形成“車型平臺化+生態協同化+運營標準化”的布局，領先于國內車企水平。

▲Robotaxi R2用戶友好型的舒適內飾

廣汽孵化的飛行汽車品牌高域GOVY已建成廣州工廠，計劃2026年1月啟動試生產。2027年廣汽在大灣區2-3座城市推出示范運行，構建“地空一體”智慧出行服務。

▲廣汽高域多旋翼飛行汽車GOVY AirCab

廣汽集團具身智能機器人于2025年年初入選摩根士丹利全球人形機器人百強榜單，廣汽集團已發布4款智能機器人GoMove、GoSide、GoMate 及GoMate Mini，已實現具身智能機器人驅動器、電機和靈巧手等核心零部件自主設計制造，并在康養、安防等領域使用。

▲廣汽智能機器人GoMate Mini

廣汽的內核與產品線已經發生巨變，它其實已經是一個極具高科技含量的科技公司，而不僅僅是一家汽車集團。

所以，1月26日，瑞銀最新研報將廣汽集團（HK2238）目標價由3.2港元上調至4.2港元。

報告認為，廣汽集團近期風險與回報趨于平衡，公司在組織改革與成本控制方面取得進展，盡管自主品牌盈虧平衡、及合資品牌全面反彈仍需時間，但考慮到新車型推出加速及成本控制成效，瑞銀將廣汽2026至2027年的銷量預測上調20%至31%，并預測同期盈利大幅上調至14.54億至29.91億元。

廣汽正在穿越隧道，迎來燦爛陽光。