風向變化太快了

A股下午跌不少。

①風向說變就變

有小伙伴問又發生了啥？怎么風向變得這么快。

也沒啥大消息，就是情緒搖擺，昨天是交易緩和，今天是交易不緩和。但伊朗和以色列還在互射導彈，霍爾木茲的油輪通行量還是可以忽略不計。

如果盯著一跟K線，會發現風向一天一變。如果看把幾個月，會發現股票市場都還是向下的趨勢。如果看三五年，股票指數又是向上的。

所以股市沒有真相，只有視角。

②非發車日能加組合嗎？

有小伙伴問昨天沒上車，今天能嗎？能，想買哪天都可以的。

平時也有小伙伴是看A股每天的漲跌決定加不加倉，不準確。

組合里的三大塊資產（海外科技、國內紅利，以及黃金有色），只有國內紅利是跟A股相關。

而且A股的規律是，其他票普跌的時候，經常有資金去紅利里避險，所以這部分經常跟大盤反著走。

組合在設計之初，就盡量淡化了短期擇時的影響。平時自己想買的話，可以參考以下原則：

回撤10%，那就是很大的危機了，每周平均倍數會在4倍。

回撤5%~10%，每周會發車3倍左右。

回撤3%~5%，每周平均在2倍左右。

平時就1倍。

如果創了新高，那就在0.5倍左右。

③油價上漲，央行咋應對？

這部分偏研究，不愛看的小伙伴看完結論直接劃走。

結論：會在通脹和增長之間，做平衡選擇。

如果是短期沖擊，那主要是靠預期管理。如果是長期的供給側沖擊，央行會優先穩增長，避免加息帶來衰退。

如果是需求側旺盛，央行則優先會抑制通脹，加息縮表降低總需求。

因為整體的通脹，是由幾大塊決定的：需求和供給的失衡、工資物價的螺旋傳導、貨幣和信用擴張，以及通脹預期自我實現。

其中工資物價的螺旋傳導，是非常核心的一環，最開始就業市場緊平衡，企業被迫提高工資，然后通過漲價轉移工資成本，居民認為物價會上漲，會主動要求漲薪以抵消通脹……

這樣就形成了“工資上漲→物價上漲→再漲薪→再提價” 的螺旋。

這塊最核心的跟蹤就是看失業率和工資增速，走高的失業率對應著走低的薪資增速，當下的美國就是這種情況。

如下圖，薪資增速整體接近2019年的水平：

也就是說，在高油價導致高通脹的傳導過程中，目前工資——物價螺旋這一環，是不通的。

歷史上有一段典型的高油價和低利率的周期，就是2012~2013年，油價100多美元，但是美國經濟弱復蘇，高油價甚至還給經濟帶來了壓制，因此美聯儲官員一直說：貨幣政策的目標是應對 “持續性的通脹壓力和經濟失衡”，而非單一商品價格的短期波動。

我覺得，這段話，在這個月美聯儲議息會議上，會是鮑威爾講話的范本。

更多精彩研究和報告，參見文末星球。

④特朗普被套

看到分析，說特朗普這次是被以色列情報給忽悠了，以為炸了伊朗領袖，伊朗就會光速滑跪。但宗教領袖去世，反而凝聚了力量，導致現在局勢完全出乎意料。

特朗普：第一次膽小，輕倉倉買入了格陵蘭島，小勝。

第二次，重倉買入委內瑞拉，大勝。

兩次勝利，以為自己是股神，這次重倉買入伊朗。

沒想到股評家以色列，介紹的壓根兒就是一個垃圾股啊！

今天就聊這么多，留言區見~

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