個貸新規直戳問題要害，息費拆分隱性收費將無處遁形

部分機構背離了金融服務實體經濟的本質，將貸款異化為收割消費者的工具，是個人貸款行業息費亂象的根源。此次“3·15”監管亮劍，強制息費透明化，是對行業亂象的整治，也是對金融為民理念的踐行。

2026年央視“3·15”晚會上，國家金融監督管理總局與中國人民銀行聯合發布《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》（下簡稱《規定》），明確2026年8月1日起，所有個人貸款須以“綜合融資成本明示表”形式，全面披露利息、服務費、擔保費等各類費用并統一折算為年化水平。

圖片來源：央視2026年315晚會

近年來，無數消費者誤入“低息噱頭”下的債務陷阱。《規定》正是針對個人貸款行業長期存在的息費拆分、隱性收費、變相高利貸等亂象的精準整治。

“低息”外衣包裹重重套路

健康發展的個人貸款行業，是消費者便捷融資的好幫手。但部分機構將真實融資成本刻意掩蓋于復雜的費用設計和偽裝模式之下，造就了行業系統性的息費亂象。中國消費者協會最新數據顯示，2025年，全國消協組織受理的金融服務類投訴從上年的6778件激增至14791件，增幅高達118%。其中，非銀行金融信貸投訴增幅較大，不當催收與變相“高利貸”問題集中。

“低息噱頭+隱性收費”的組合是最常見的套路。小贏卡貸的用戶李先生便是典型案例。他被平臺廣告宣傳吸引，借款5萬元。借款到賬當天就被莫名扣除89.9元會員費，這筆費用并不在宣傳的利率里。當他想要提前還款時，平臺為了多收利息設置重重障礙拖延了七天。最終，李先生這筆貸款的綜合年化利率已接近36%的法定利率保護上限（超過部分法律不予支持）。你我貸平臺的手段與小贏卡貸十分接近。有借款人借款19800元，被合作機構上海鈦翻科技有限公司強制扣除1401元會員費，綜合年化利率突破36%，屬于典型的“砍頭息+捆綁銷售”違規行為。

圖片來源：黑貓投訴

相比之下，通過商業模式偽裝的變相高利貸則更具隱蔽性。采用“商品溢價+分期收費”的模式規避監管，是以小象優品為代表的分期商城的經典套路。據《國際金融報》報道，256GB白色iPhone17官網價5999元，但在小象優品不分期的情況下需支付8000元。如果分12期還款該手機總價8978.12元，年化利率高達23.95%。但這并不是分期商城真正的可怕之處，平臺提供的“商品回收”服務埋著更大的“地雷”。《北京商報》報道稱，消費者在小象優品下單4707元黃金商品，分12期還款，分期完成后，由小象優品官方“一鍵回收”，回收價為3016.5元。這一出一進間，消費者從未接觸商品，原本的分期消費變成了套現，貸款成本也遠超24%的監管要求。按照IRR(全稱:內部收益率)標準口徑計算，該消費者這一黃金分期年化利率高達146.8%。另外一些機構則借助融資擔保牌照，將高額利息包裝為“擔保費”，實際年化利率可超法定保護上限數倍乃至十倍。

銀行等資金方收取低息，助貸平臺、擔保機構通過服務費、擔保費等名義收取高額費用，雙方分潤卻將成本轉嫁給消費者，這就是“息費分離”的盈利模式。部分機構刻意模糊收費項目、規避利率監管，形成了“宣傳低息、實際高息”的行業潛規則。

精準治理息費亂象

此次出臺的《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》構建了全鏈條的監管體系，每一項要求都精準指向此前的違規套路，從根源上推動息費透明化。

實現息費披露的“雙全覆蓋”是《規定》最為核心的監管手段。一方面，《規定》明確綜合融資成本涵蓋貸款利息、分期費用、增信服務費等正常履約成本，以及逾期罰息等違約情形下的或有成本，將此前被拆分的會員費、擔保費、咨詢費等全部納入核算范圍，從根本上杜絕了“息費分離”的偽裝。小贏卡貸的會員費、小象優品的商品溢價，都被囊括在綜合年化成本之內，再無藏身之處。另一方面，商業銀行、消費金融公司、小額貸款公司等各類放貸機構，以及營銷獲客、擔保增信等合作機構都在適用《規定》的范圍之內，有效遏制了機構通過更換主體、業務外包等方式規避監管的行為。

《規定》設置了全流程的強制披露要求以確保消費者知情。線下辦理貸款時，借款人必須在綜合融資成本明示表上簽字確認后，才能簽署貸款合同或辦理分期；線上辦理時，平臺需通過彈窗展示明示表，設置強制閱讀時間，未完成確認則無法進入下一步操作；線上消費分期場景更要求在支付頁面以顯著方式，清晰展示貸款本金、分期安排、服務費用及年化綜合融資成本。這種“事前披露、簽字確認”的模式，徹底改變了過去消費者“盲簽”合同、事后才發現高額費用的被動局面，讓每一筆費用都呈現在陽光下。

《規定》通過強化貸款人的主體責任治理合作機構亂象。《規定》要求貸款人在合作協議中明確各方落實息費明示的責任義務，對合作機構的違規違約行為及時采取糾正措施，情形嚴重的需終止合作、依法追償損失并追究法律責任。“銀行出錢、平臺操作、責任脫節”的行業痛點被精準擊中，迫使銀行加強對合作助貸平臺、擔保機構的管理，從源頭遏制違規收費行為。此前出臺的助貸新規已明確綜合融資成本不得超過年化24%，小貸公司更被要求2027年底前將利率降至1年期LPR的4倍以內。這種“利率上限+透明披露”的雙重監管閉環，徹底封堵了高息套利空間。

大洗牌即將到來

過去依賴信息不對稱、高息覆蓋高風險的盈利模式一旦被這場監管風暴掃除，個人貸款行業的競爭格局就會被徹底顛覆，隨之而來的是行業深度洗牌。

受沖擊最大的無疑是中小助貸平臺。小微金融領域專家嵇少峰在《新浪專欄》撰文指出，從定價分布看，年化利率在24%—36%之間的貸款規模約8000億元，多數為中腰部以下平臺投放，占總量的16%。這些高息業務如今只有兩個選擇：通過調整達到合規標準或者退出市場。這意味著靠“息費拆分+高溢價”生存的機構利潤空間將被大幅壓縮。目前，烏魯木齊銀行已率先宣布停止合作類個人互聯網消費貸款，多家中小銀行也在收縮助貸業務，這將直接切斷部分平臺的資金來源，加速行業出清。

圖片來源：烏魯木齊銀行官網

隨著《規定》落地執行，頭部持牌消費金融機構迎來發展機遇。對助貸渠道依賴度低、收費規范的機構通常自主獲客渠道暢通、風控能力強，行業出清對于其搶占市場份額是極佳的窗口。行業競爭邏輯正從“流量驅動、高息盈利”向“合規經營、服務制勝”轉變，自主風控能力、客戶服務質量將成為核心競爭力。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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