6天4漲停，又一“算電協(xié)同”大牛股爆了！游資、量化“磨刀霍霍”？

電力方向的“綠電”、“算電協(xié)同”成為A股近期超級熱門題材，其中小票妖股尤為活躍。

通達(dá)信電力板塊，3月25日漲停個股15只，總市值全部在500億以下。

此前股價常年不溫不火的粵電力A（000539.SZ），最近漲爆了，3月18日以來的6個交易日，其錄得4個漲停。

電力熱炒受益于四大邏輯

電力的熱炒，有四大邏輯：首先是美伊沖突，然后是“HALO資產(chǎn)”大熱，還有我國政策面利好，最后是AI時代對電力的剛性需求。

沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽航運受阻，全球油氣供應(yīng)鏈脆弱性暴露。這迫使各國，尤其是能源進(jìn)口依賴度高的經(jīng)濟(jì)體，將能源獨立上升為緊迫的國家安全議題。市場認(rèn)識到，過度依賴單一化石能源通道的風(fēng)險不可承受，從而加速資本向本土化、可再生的“綠電”體系配置。這不僅是為了應(yīng)對氣候變化，更是為了構(gòu)筑不受地緣動蕩影響的能源韌性基座。

“HALO資產(chǎn)”概念（Heavy Assets, Low Obsolescence，重資產(chǎn)、低淘汰率）的興起，為電力板塊提供了全新的價值重估框架。在AI技術(shù)快速迭代、輕資產(chǎn)模式面臨顛覆風(fēng)險的背景下，市場資金開始尋找具備高壁壘、長壽命、低技術(shù)淘汰風(fēng)險的實體資產(chǎn)作為“避風(fēng)港”。電力網(wǎng)絡(luò)、大型儲能設(shè)施等正是這類資產(chǎn)的典型代表：它們投資巨大、建設(shè)周期長，且是社會經(jīng)濟(jì)運行不可替代的物理基礎(chǔ)。

2026年政府工作報告將“算電協(xié)同”首次納入國家新基建工程，國家數(shù)據(jù)局明確要求2025年底國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超80%。政策的底層邏輯在于系統(tǒng)性解決“東數(shù)西算”中的核心矛盾：算力需求集中在東部，而綠電資源富集在西部。政策通過硬性指標(biāo)，強(qiáng)制性地將算力基礎(chǔ)設(shè)施的選址與綠電資源綁定，推動了“算力跟著綠電走”的產(chǎn)業(yè)遷移，使得西部的綠電設(shè)施，成為算力基礎(chǔ)設(shè)施不可或缺的組成部分，其業(yè)務(wù)價值和成長空間得以系統(tǒng)性重估。

最后，AI時代對電力“剛性需求”爆發(fā)。AI大模型的訓(xùn)練與推理是極度耗電的過程，國際能源署（IEA）最新發(fā)布的《電力2026》提到，到2030年，全球新增用電量將相當(dāng)于超過兩個歐盟當(dāng)前用電量。IEA尤其強(qiáng)調(diào)，AI的大規(guī)模應(yīng)用是推動電力需求激增的關(guān)鍵力量。該機(jī)構(gòu)最新預(yù)測，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求將增長一倍以上，達(dá)到約945太瓦時。

警惕量化資金成為短線驅(qū)動

不過，值得注意的是，近期電力股的熱炒，集中在中小個股，具有明顯的量化資金和游資驅(qū)動特征。

以粵電力A為例，3月19日龍虎榜，買一為知名游資“作手新一”，買四為量化打板。

另一只熱門股，華電遼能，3月6日龍虎榜，買一為量化打板，買四為知名游資“章盟主”。

量化資金介入中小票短炒，而今已經(jīng)炒到高位，值得散戶警惕。

當(dāng)前，量化資金越來越主導(dǎo)A股中小票短線行情，甚至讓過去在短線票興風(fēng)作浪的游資大佬成為韭菜，近期知名游資發(fā)表“投降書”，宣布向量化資金認(rèn)輸。游資都玩不過量化，散戶更容易被量化收割。

對散戶而言，最大的風(fēng)險在于信息、速度和工具上的全面劣勢。量化模型能瞬間完成交易，散戶往往只能被動跟隨。量化資金的核心特征是策略同質(zhì)化、交易高頻且無基本面信仰。一旦市場出現(xiàn)不利信號，大量策略可能會同時觸發(fā)止損，形成“多殺多”的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，導(dǎo)致流動性瞬間枯竭和股價閃崩。這種機(jī)械式的集體行動在上漲時能快速推高股價，但在下跌時會急劇放大跌幅，且完全無視個股的內(nèi)在價值。

聊聊粵電力A這家公司。

粵電力A主要從事電力項目、新能源項目的投資、建設(shè)和經(jīng)營管理，電力的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，公司主營業(yè)務(wù)以火力發(fā)電為主。

公司有算電協(xié)同概念。3月17日，粵電力A在互動平臺稱，廣東能源克拉瑪依光伏項目規(guī)劃建設(shè)總裝機(jī)容量300兆瓦的光伏電站，配套30兆瓦/60兆瓦時的儲能系統(tǒng)，及算力規(guī)模500PFlops的智算中心。

值得注意的是，公司業(yè)績承壓。

粵電力A預(yù)計，2025年度凈利潤為5.77億元至7.57億元，同比下降21.45%-40.12%。據(jù)悉，2025年度，由于電力市場競爭加劇及相關(guān)政策調(diào)整，公司上網(wǎng)電價同比顯著下行，對全年營業(yè)收入形成較大壓力。