納斯達(dá)克上市半年承壓：霸王茶姬遭謠言沖擊，單店盈利還在下滑

2025年4月，頂著“新茶飲出海第一股”光環(huán)的霸王茶姬在納斯達(dá)克敲鐘，成為年內(nèi)最受關(guān)注的消費(fèi)類IPO之一。然而短短半年時(shí)間，這家估值一度逼近30億美元的明星企業(yè)，卻陷入了謠言發(fā)酵、股價(jià)震蕩、業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徟c品控爭(zhēng)議疊加的多重危機(jī)。

創(chuàng)始人張俊杰于2025年11月21日深夜的朋友圈辟謠，值得一提的是，在輿論風(fēng)波的背后，霸王茶姬還面臨著增速放緩、擴(kuò)張遇阻等挑戰(zhàn)，不僅如此，其近年來還頻繁陷入食安風(fēng)波。

對(duì)此，知名危機(jī)公關(guān)專家、福州公孫策公關(guān)合伙人詹軍豪指出：“張俊杰打破沉默辟謠并表明已用法律維權(quán)，做法恰當(dāng)，及時(shí)止損、維護(hù)權(quán)益很有必要。企業(yè)既要重視外部謠言應(yīng)對(duì)，更要加強(qiáng)內(nèi)部管理，嚴(yán)格把控食品安全，以實(shí)際行動(dòng)重塑消費(fèi)者信心，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中長(zhǎng)久立足。”

創(chuàng)始人法律追責(zé)謠言

2025年11月中旬，一張落款為天合光能創(chuàng)始人高紀(jì)凡夫婦的婚禮請(qǐng)柬在網(wǎng)絡(luò)流傳，請(qǐng)柬顯示霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰與天合光能聯(lián)席董事長(zhǎng)高海純的婚宴定于 12 月 15 日，將霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰與天合光能聯(lián)席董事長(zhǎng)高海純的婚戀關(guān)系公之于眾。

這場(chǎng)橫跨新茶飲與光伏兩大領(lǐng)域的“豪門聯(lián)姻”，本應(yīng)是資本市場(chǎng)津津樂道的商業(yè)佳話，卻意外激活了潛伏已久的網(wǎng)絡(luò)謠言。

隨著婚訊發(fā)酵，“張俊杰靠迎娶茶葉富商殘疾女兒發(fā)家”“婚前已有婚史并育有子女”“坐擁萬畝茶園壟斷供應(yīng)鏈”等不實(shí)信息在短視頻平臺(tái)集中爆發(fā)，部分賬號(hào)通過剪輯拼接、虛構(gòu)細(xì)節(jié)等方式反復(fù)傳播相關(guān)謠言，借熱點(diǎn)流量變現(xiàn)。

而謠言的傳出部分原因可能是霸王茶姬的發(fā)家史資料有所疏漏，有網(wǎng)友評(píng)論稱：“霸王茶姬火的莫名其妙，全是說他十八歲才識(shí)字全是他年輕怎么怎么苦，卻沒有查到他的創(chuàng)業(yè)過程。”

據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)等媒體報(bào)道，自2024年11月起，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于張俊杰的謠言層出不窮，諸如“娶富豪的殘疾女兒生了孩子”、“擁有萬畝茶園”等等，尤其是短視頻平臺(tái)被大量傳播。造謠者通過反復(fù)炮制相同題材的內(nèi)容，關(guān)聯(lián)相關(guān)詞吸引眼球，并借此實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)。

有網(wǎng)友在評(píng)論區(qū)稱：“網(wǎng)上新聞?wù)f霸王茶姬創(chuàng)始人是找了個(gè)有錢女富二代，老丈人給他投錢，搞了好多個(gè)項(xiàng)目只有霸王茶姬成功了心看新聞他才結(jié)婚，我都看蒙了。”由此可見謠言曾流傳之廣泛。

資本市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)也頗為敏感，2025年11月20日霸王茶姬美股股價(jià)單日暴跌8.09%，收盤價(jià)報(bào)13.07美元，市值蒸發(fā)約2.1億美元；次日雖微漲4.51%收復(fù)部分失地，但仍舊距離2025年10月底15.65美元/股的收盤價(jià)仍舊有所差距。

在中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來：“11月20日天合光能也跌逾5%。目前兩家公司均聲明‘無任何關(guān)聯(lián)交易或業(yè)務(wù)合作’，短期波動(dòng)更多受輿情和情緒面影響。若公司基本面未變，投資者宜關(guān)注后續(xù)季度業(yè)績(jī)與合規(guī)披露，而非單純跟隨網(wǎng)絡(luò)傳言操作。”

2025年11月21日晚，張俊杰打破“清者自清”的沉默，在朋友圈發(fā)布長(zhǎng)文辟謠：“在遇見我的妻子高海純之前，從未有過婚姻，也從未發(fā)生過‘茶葉富商殘疾女兒’的任何故事！”

（圖片來源于海報(bào)新聞等媒體）

張俊杰強(qiáng)調(diào)，謠言已對(duì)家人造成巨大傷害，此前企業(yè)已通過法律手段維權(quán)，2025年4月人民法院公告網(wǎng)公布的起訴狀副本及開庭傳票顯示，相關(guān)造謠者已依法受到處罰并公開道歉。霸王茶姬官方也重申，將對(duì)持續(xù)傳播謠言的主體追究法律責(zé)任，絕不姑息。

雖然截至2025年11月24日，在抖音等多個(gè)社交平臺(tái)上仍有不少網(wǎng)友對(duì)辟謠聲明質(zhì)疑，但更多的則是網(wǎng)友對(duì)霸王茶姬的祝福，并且已暫無博主發(fā)布謠言。

值得一提的是，除了聲譽(yù)輿論以外，霸王茶姬還面臨著單店盈利下滑以及品控問題等挑戰(zhàn)。

單店盈利承壓

公開資料顯示，創(chuàng)始人張俊杰17歲進(jìn)入一家奶茶店當(dāng)學(xué)徒，從洗杯子等基礎(chǔ)活做起，憑借努力5年內(nèi)從店員晉升為區(qū)域負(fù)責(zé)人。

2017年張俊杰創(chuàng)立霸王茶姬；同年11月昆明首店開業(yè)；2018年成立海外事業(yè)部，次年馬來西亞、新加坡、泰國(guó)首店先后開業(yè)，邁出國(guó)際化第一步。

2021年霸王茶姬完成超3億元A、B輪融資，總部遷至成都，年底全國(guó)門店超400家；2022年聚焦新一線和二線城市，廣州首店作為全球第700家門店開業(yè)，年底全球門店突破1000家。

2024年年底全球會(huì)員達(dá)1.78億，門店超6000家；2025年3月獲境外上市備案，4月在納斯達(dá)克掛牌上市；5月北美首店落地洛杉磯。

上市前，霸王茶姬以“每年新增千店”的擴(kuò)張速度震驚行業(yè)，截至2025年二季度，全球門店數(shù)已達(dá)7038家，注冊(cè)會(huì)員突破2億人。

但快速擴(kuò)張背后，是單店盈利能力的下滑與運(yùn)營(yíng)效率的降低。據(jù)藍(lán)鯨新聞等媒體報(bào)道，2025年Q2，霸王茶姬大中華區(qū)單店月平均GMV為40.435萬元，同店GMV同比下滑23%，而這已是其單店GMV連續(xù)六個(gè)季度下降。

值得注意的是，在聲譽(yù)與單店盈利雙重承壓的同時(shí)，霸王茶姬的品控問題也頻繁暴露，引發(fā)消費(fèi)者信任危機(jī)。

近日，有網(wǎng)友發(fā)文稱，2025年10月12日在霸王茶姬買了一杯奶茶，快喝完時(shí)發(fā)現(xiàn)杯中一個(gè)類似瓶蓋的異物。

據(jù)光明網(wǎng)等媒體報(bào)道，霸王茶姬深圳寶安華強(qiáng)廣場(chǎng)店工作人員回應(yīng)記者稱，情況屬實(shí)，顧客杯子里的異物是他們制作飲料時(shí)原材料的蓋子。“制作時(shí)不小心掉進(jìn)去了，掉進(jìn)去后沒浮起來，如果浮起來，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)。”

霸王茶姬工作人員表示，已就此事提出了賠償方案。“我們同意給他退款，另外按照這杯價(jià)格的三倍進(jìn)行賠償，他要1000元錢，我們要他通過第三方渠道維權(quán)。”

在相關(guān)報(bào)道的評(píng)論區(qū)，有疑似霸王茶姬工作人員的網(wǎng)友爆料稱：“就是雪克杯蓋子，就是倒去冰的時(shí)候忘記拿下來然后一起到杯子里了，之前我們店也發(fā)生過一次，也是要我們賠1000，最后賠了200，又叫我們送了一些周邊啥的。”

此外，據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，截至2025年11月24日，霸王茶姬旗下累計(jì)投訴高達(dá)2927條，已完成量為2355條。投訴包含但不限于半糖變?nèi)恰尩交顒?dòng)但卻被商家取消、送達(dá)僅有7分滿、存在異物等。

對(duì)此，詹軍豪表示：“霸王茶姬食安問題不容忽視，深圳門店奶茶出現(xiàn)異物，這暴露出其在品控和門店管理上存在漏洞。食安是企業(yè)生存發(fā)展的根基，一次次食安問題會(huì)嚴(yán)重?fù)p害品牌形象，降低消費(fèi)者信任度。”