高凈值家庭怎么做配置？47%計劃增配保險

今天是周末，聊個稍微輕松點的話題。

我看了一份報告，是前幾天胡潤百富發布的，名字叫做《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》。

這個名字很長，我覺得關鍵詞有三個，分別是高凈值人群、金融投資、趨勢。

雖然我們大部分人可能算不上高凈值人群，但你不得不承認，高凈值人群資金量比較大，也相對更擅長投資，所以我們可以學習他們的思維和做法：

現在這個環境，怎么做資產配置？

首先，胡潤百富提出的這個高凈值人群，具體概念是什么呢？

有確切的數字，就是指凈資產在千萬人民幣以上。

不要覺得這個數字很少，這是去掉各種負債的凈資產，一共只有206.6萬戶。而擁有千萬人民幣可投資資產的家庭會更少一些，只有108.9萬戶。今年這兩個數字都是減少的。

當然，胡潤這份報告邀請的高凈值人士，并不是完全按照這個概念來的。

受訪者平均年齡44歲，平均家庭凈資產3700萬元人民幣，企業主占比超過一半，占到了54%。

除了企業主，另外一些高凈值群體，職業主要是金領、職業股民和不動產投資者，分別占到了34%、7%和5%。

第二點，高凈值家庭的資金都配置在什么地方？用來滿足什么需求？

胡潤百富這份報告給出的答案是，金融投資、子女教育和購買保險，占比都超過60%，分別對應資產保值增值、精英化教育投入，和風險隔離、財富傳承的需求。

在我看來，這三個領域其實有很大一部分是交叉的。比如購買保險，可能是給子女教育準備基金，或者為了資產長期增值，而且香港的分紅險本身也有風險隔離和財富傳承的功能，并不是完全分開的。

目前配置現狀是這樣，接下來他們更看重什么呢？計劃增配什么？減配什么？這可能是更重要的一個參考。

胡潤百富給出的答案是，高凈值人群未來一年配置資產的特征是增配防御性與彈性資產。

具體是什么資產類型？

前三位分別是保險，占比47%，黃金，占比42%，股票，占比34%。

我個人的理解是，在現在這個不確定性比較強的環境中，高凈值群體最看重的，是資金的安全性和穩健性，建構以保險為核心的投資組合。黃金則起到對沖作用。而股票的話，則體現了兼顧增長機會的一種配置思路。

在計劃減少的金融投資方面，主要是銀行儲蓄和銀行理財、貨幣基金，占25%，投資性房產、土地，占19%，債券占12%。

減配這些資產的邏輯很容易理解，不管是美聯儲處于降息周期，還是國內的利率也持續走低，把錢放在銀行里都不是一個很好的選擇。

房產的話，內地的不用多講，已經連續下跌三四年，接下來要跌多久沒人知道，這里不方便展開講，就點到為止。

債券的話，本身收益相對略低，在降息周期中，收益率會慢慢往下走。

第三，關于境外資產配置，高凈值人士怎么選擇的？

胡潤百富給出的數據是，45%高凈值人群在過去3年內配置了境外金融產品。

配置比例較高的是，境外保險28%，境外銀行儲蓄、銀行理財、貨幣基金20%，以及境外股票17%。

而且還有個有意思的細節，配置境外資產的群體中，3000萬人民幣以上高凈值家庭的比例，要顯著高于3000萬人民幣以下的群體。也可以這么說，就是財富體量更大的群體，更重視海外資產配置。

那么高凈值人群配置海外資產的目的是什么呢？

最主要的需求是分散風險，尋求國內沒有的特定類別資產，子女海外教育生活，追求更高回報，隱私與資產隔離需求等。

他們的錢放在哪些地區了？

最重要的是中國香港，占到了52%，其次是新加坡、美國，分別占到了44%，35%。

另外還有歐盟、英國、澳大利亞、加拿大等地，也是高凈值人士的選擇。

第四，我再聊聊境外保險配置的一些細節，可以給大家做參考。

大家看重境外保險的優勢有哪些？

主要有優質全球醫療服務，長期穩定的投資回報，海外高端養老社區資格，財富高效傳承，準備子女海外教育資金等等。

你看，并不是想要到海外生活或海外長居才會考慮香港保險，而是把它當做一種財富增長、傳承，獲取高端醫療、養老服務的工具。

我再提一個點，可能很多人都沒太仔細想這件事兒，就是高凈值人群購買境外保險的渠道。

最重要的形式，就是本人親赴境外，通過境外持牌保險代理機構投保，64%的高凈值人士選擇。

簡單來說，就是通過持牌的經紀公司來投保。

我個人最看好的也是這種方式。所以我做港險的業務，也是通過港險經紀的身份，因為這樣可以更加客觀、全面地替客戶去規劃，做出合適的方案。

第二種占比較多的形式是本人親赴境外，通過境外保險公司的官方渠道投保，45%的高凈值人士選擇。比如在香港，最常見的就是友邦、保誠這兩家公司，是自己發展的代理人比較多。

這種渠道有好處，也有不足，他們只能推薦自己公司的產品，幫客戶做方案時，客觀性是略微缺乏的。

還有一類通過境內專業機構協助，在境外完成投保，可能并不需要本人親赴境外。

這種方式在香港不成立，因為香港的保單必須要在香港境內簽署，才有法律效力，所以這種方式可能是以新加坡保單，百慕大保單為主。

這份報告也重新提到香港保監局的一個官方數據，2024年香港保險業新造保費規模2198億港元，創歷史新高，同比增長22%。其中，內地訪客赴港投保金額達到破紀錄的628億港元。

也就是說，在香港保險市場，內地客戶的資金占了接近30%。從這里就能看出，內地高凈值群體跨境到香港做保險配置，是非常普遍的現象，是越來越明顯的一個趨勢。

今天就聊到這。

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