【焦點復盤】滬指縮量調整考驗3900點，硬科技方向整體承壓，豬肉概念異軍突起

財聯社4月2日訊，今日28股漲停，18股炸板，封板率為61%，津藥藥業5連板，星輝環材20cm3連板，新中港、通達股份3連板，新能泰山8天6板，中利集團10天6板，大東南6天4板，雙鷺藥業7天4板。市場全天震蕩調整，創業板指、科創50指數均跌超2%。滬深兩市成交額1.84萬億，較上一個交易日縮量1695億。盤面上，全市場超4300只個股下跌。板塊方面，油氣設服、養殖、煤炭、航運港口板塊領漲；算力租賃、AI應用、半導體、貴金屬板塊領跌；截至收盤，滬指跌0.74%，深成指跌1.6%，創業板指跌2.31%。

人氣及連板股分析

近期連板接力方向情緒與指數波動持續呈現負相關，市場再陷普跌行情的同時，連板股晉級率逆勢升至80%。不過除去晉級5連板的醫藥板塊人氣股津藥藥業外，其余幾只2進3個股多以獨立邏輯的投機小票為主，且昨日首板股晉級率降至僅有4%，低位補漲股的次日溢價依舊低迷。隨著全球主要指數陷入調整，令昨日展開普漲修復的成長賽道再度表現承壓，半導體、算力硬件端的深幅調整令雙創指數再度處于領跌狀態。除去醫藥板塊外，軍工、養殖等方向盤中的逆勢活躍，均體現出當前市場高漲的避險情緒。國際油價大漲再度引爆能化方向外，具備能源替代屬性的綠電產業鏈也展開局部回流，但市場對于前期高位人氣股的相對謹慎，仍不利于一些前期熱點的整體性修復。

主線熱點

特朗普沖突言論的升級，亞洲交易時段，國際原油期貨大幅跳漲，布倫特原油和WTI原油期貨主連價格日內一度雙雙漲超6%。此前展開深幅調整的油氣產業鏈卷土重來，貝肯能源、藍焰控股、中油工程封漲停，油運龍頭招商輪船盤中觸及漲停，刷新歷史高點，科力股份收盤大漲超15%。隨著市場此前憧憬的緩和預期當前落空，當前全球能源供應鏈的重塑已經從此前的交易預期逐步轉化向交易現實，因此國際油價的短線大漲對于情緒主導的油氣設服板塊的提振持續性尚有疑問，而化工板塊近期表現持續分化，仍源于其中多數化工企業在本輪能源危機中受益程度的高度不確定性，且不少高位人氣股漲幅已經過度透支了高油價預期，因此短線資金大舉回流整個能化板塊的概率相對不高。

4月1日，禮來宣布美國食品和藥物管理局（FDA）批準了口服小分子GLP-1受體激動劑Foundayo?（orforglipron）上市。在近期多重利好疊加提振下，創新藥概念持續站上風口，連板高標津藥藥業一字漲停晉級5連板，減肥藥概念重藥控股全天封死一字漲停，高位人氣股美諾華展開反核，趨勢抱團股三生國健、信立泰、萬邦德繼續向上刷新歷史高點。隨著創新藥方向持續高舉高打板塊熱度進一步向低位方向發散，北大醫藥、益佰制藥晉級2連板，合富中國、濟民健康午后漲停。與此前綠電板塊類似，隨著板塊內低位補漲品種的不斷涌現，有利于高位股繼續向上拓展空間的同時，一些事件性驅動的低位細分也容易成為補漲資金青睞目標，對于一些此前反彈落后的績優品種的補漲潛質仍可積極挖掘。

乘聯分會稱，2026年1—2月鋰電池出口達到142億美元，增46%。同時，津巴布韋表示，內閣重申其將繼續維持原礦出口禁令。鋰礦概念結束連續兩日調整重獲資金回流，川能動力、西藏礦業反包漲停，贛鋒鋰業、西藏城投、融捷股份等紛紛位居漲幅前列。雖然當前國內碳酸鋰產量提升驅動社會庫存的回升，對碳酸鋰期現貨價格走勢形成擾動，但下游鋰電池行業4月排產規模環比3月也小幅增長，其中儲能需求高漲仍有利于整個產業的成本向下游有效傳導，因此不單是鋰鹽，隔膜、電解液、溶劑等環節的業績彈性均有望深度受益今年以來的需求上升。不過作為機構資金深度抱團的大容量板塊，當前成交金額的匱乏仍不利于其走出較有持續性的板塊行情，內部幾條細分的輪動活躍或仍是主基調。

數據顯示，今年2月我國光纖出口量達3779.9噸，出口金額為7.9億元，同比分別增長63.6%和126%。光纖概念熱度居高不下，行業龍頭長飛光纖盤中觸及漲停續創歷史新高，A+H股總市值突破2000億元，特發信息、亨通光電同樣刷新歷史高點。而匯源通信、華脈科技兩只低位小票的漲停，以及新能泰山、中利集團兩只疊加光纜概念的低價小票的漲停，反映凸顯當前該板塊濃重的投機氣氛，主流機構資金深度抱團板塊內大市值龍頭，也變相助長短炒資金參與低位投機小票。不過相比光纖的漲價幅度，近期上游光棒材料的漲速明顯加快，一方面光棒產能的緊缺仍對下游光纖擴產形成制約，另一方面缺少自產光棒供給的企業在本身議價能力方面較為欠缺，因此當前整個光纖、光纜板塊的純投機炒作仍難成為本月常態。

后市展望

在外圍消息面多空交織的大背景下，當前市場仍處于情緒面主導的劇烈波動狀態，市場一改昨日普漲反彈，今日再度陷入超4300股收跌的普跌行情，對于普通投資者而言，近期指數的無序波動進一步加大操作難度。雖然今日連板晉級率顯著升至八成，但漲停股家數卻相比昨日下降近一半，短期活躍資金抱團集中于幾只情緒端主導的高位小票，仍反應當前市場總體賺錢效應低迷的本質。從指數方面看，此前表現最為堅挺的創業板指再度向下擊穿半年線的同時，日線MACD和KDJ雙雙死叉向下，因此對于一批此前抗跌的績差品種仍應以規避為主。

今日漲停分析圖